Determinan Modal Kerja Pada Perusahaan Subsektor Tranportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2024
DOI:
https://doi.org/10.63607/jcmb.v14i2.74Keywords:
Modal Kerja, Cash holding, Supplier, Persediaan, Regresi Data PanelAbstract
Pengelolaan modal kerja merupakan aspek penting dalam menjaga keberlangsungan operasional dan stabilitas keuangan perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh cash holding, hutang supplier, dan persediaan terhadap modal kerja pada perusahaan subsektor transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh 13 perusahaan dengan 130 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dengan bantuan software EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa cash holding berpengaruh positif dan signifikan terhadap modal kerja, hutang supplier berpengaruh negatif dan signifikan, sedangkan persediaan tidak berpengaruh signifikan terhadap modal kerja. Secara simultan, cash holding, hutang supplier, dan persediaan berpengaruh terhadap modal kerja. Penelitian ini menunjukkan pentingnya pengelolaan komponen likuiditas dalam menjaga efektivitas modal kerja perusahaan.
References
Amran, M., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Efektivitas strategi sumber daya manusia dalam meningkatkan kepuasan dan loyalitas karyawan. Journal of Social and Human Resource Research (JSHR), 1(2), 14–20. https://journal.adlermanurungpress.com/index.php/jshr/article/view/33
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management (Concise ed.). Cengage Learning.
Gerson, G., Sangapan, L. H., Manurung, A. H., & Eprianto, I. (2025). Tantangan dan peluang digitalisasi dalam manajemen SDM: Perspektif praktisi dan pengambil keputusan. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 3(2), 134–158. https://doi.org/10.61597/jbe-ogzrp.v3i2.93
Gerson, G., Sangapan, L. H., Manurung, A. H., & Eprianto, I. (2025). Analisis kualitatif terhadap keterikatan pegawai di era pasca pandemi: Studi kasus pada organisasi di Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi, 3(2), 74–102. https://doi.org/10.61597/jbe-ogzrp.v3i2.90
Gerson, M., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Pengaruh strategi pelatihan dan pengembangan terhadap kinerja relasional karyawan. Journal of Social and Human Resource Research (JSHR), 1(2), 27–33. https://journal.adlermanurungpress.com/index.php/jshr/article/view/34
Gill, A., Biger, N., Mathur, N. A., & Mathur, N. (2010). The Relationship Between Working Capital Management And Profitability: Evidence From The United States. Business and Economics Journal, 2010, 10. http://astonjournals.com/bej
Hendriarto, P., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Eksplorasi nilai-nilai keuangan berkelanjutan dalam praktik ESG (Environmental, Social, Governance): Studi multi-kasus di Indonesia. Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), 3(4), 375–394. https://doi.org/10.61597/jbe-ogzrp.v3i4.141
Hendriarto, P., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Peran kepemimpinan adaptif dalam meningkatkan efektivitas strategi SDM. JIMU: Jurnal Ilmiah Multi Disiplin, 3(4), 961–972.
Hendriarto, P., Sangapan, L. H., Paryanti, A. B., Manurung, A. H., & Manurung, A. (2025). Akuntansi sektor publik di Indonesia: Kajian sistematis atas transparansi dan akuntabilitas keuangan pemerintah. Jurnal Greenation of Indonesian Accounting (JGIA), 3(2), 59–68. https://doi.org/10.38035/jgia.v3i2
Kieso, D. E. , Weygandt, J. J. , & Warfield, T. D. (2020). Intermediate Accounting (17th ed.).
Kurniawan, D., Machdar, N. M., Manurung, A. H., & Sangapan, L. H. (2025). Pengaruh Enterprise Risk Management Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Journal of Capital Markets and Banking, 13(2), 1–17. https://doi.org/10.63607/jcmb.v13i2.6
Kurniawan, D., Sangapan, L. H., & Suraji, R. (2024). Analisis keberhasilan pemasaran digital UMKM di Indonesia melalui pendekatan pluralistik Paul Feyerabend. Fibonacci, 1(2), 77–89. https://inovanpublisher.org/fibonacci
Lyngstadaas, H. (2020). Packages or systems? Working capital management and financial performance among listed U.S. manufacturing firms. Journal of Management Control, 31(4), 403–450. https://doi.org/10.1007/s00187-020-00306-z
Manurung, A. H., & Sangapan, L. H. (2023). Pasar Modal. PT. Adler Manurung Press.
Manurung, A. H., Tjahjana, D., Pangaribuan, C. H., & Tambunan, M. E. (2021). Metode Riset: Akuntansi, Investasi Keuangan dan Manajemen. Adler Manurung Press.
Manurung, A., Hendriarto, P., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Pengaruh sustainability reporting terhadap nilai perusahaan: Kajian literatur sistematis. Jurnal Greenation of Indonesian Accounting (JGIA), 3(2), 70–80. https://doi.org/10.38035/jgia.v3i2
Manurung, A., Manurung, A. H., Manurung, G., Sangapan, L. H., Manurung, G., & Simanjuntak, J. M. (2025). Free Cash Flow of Telecommunications Companies in Indonesia. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Jagaditha, 12(2), 258–268. https://doi.org/10.22225/jj.12.2.2025.258-268
Manurung, A., Nababan, R., Manurung, J. S., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Kajian sistematis terhadap regulasi perlindungan anak dalam kerangka hukum nasional dan internasional. Imperium, 1(1). https://doi.org/10.38035/IMPERIUM.v1i1
Manurung, A., Nababan, R., Sihar, J., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Kajian sistematis terhadap regulasi perlindungan anak. Imperium, 1(1), 1–12. https://doi.org/10.62534/imperium.v1i1.5
Manurung, A., Sangapan, L. H., Manurung, A. H., & Machdar, N. M. (2025). Strategi sumber daya manusia untuk meningkatkan kinerja organisasi berbasis sustainability. Journal of Social and Human Resource Research (JSHR), 1(2), 55–60. https://journal.adlermanurungpress.com/index.php/jshr/article/view/36
Manurung, A., Sangapan, L. H., Paryanti, A. B., & Manurung, A. H. (2025). Tren dan arah penelitian akuntansi keuangan: Sebuah systematic literature review tahun 2010–2025. Dinasti Accounting Review (DAR), 3(1), 12–24. https://doi.org/10.38035/dar.v3i1
Manurung, G., Ali, H., Manurung, A. H., & Sangapan, L. H. (2025). Kebiasaan berutang di era digital: Kontribusi budaya hemat dan akses pinjaman online terhadap kesehatan keuangan rumah tangga. Jurnal Citra Manajemen dan Bisnis, 13(2), 63–78. https://doi.org/10.63607/jcmb.v13i2
Manurung, G., Manurung, C., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Tren dan isu dalam manajemen SDM di sektor publik: Studi literatur. Jurnal Shr, 1(1), 44–53. https://doi.org/10.38035/jshr.v1i1
Manurung, G., Suraji, R., Manurung, A. H., & Hakim, L. S. (2025). Philosophy behind strategy: Reconstructing the theoretical foundation of strategic management in a disruptive era. Journal of Business and Economics, 3(3), 284–300. https://doi.org/10.61597/jbe-ogzrp.v3i3.114
Manurung. (2024). Keuangan Perusahaan. Adler Manurung Press.
Myers, S. C., & Majluf. (1984). The Capital Structure Puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 574–592. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1984.tb03646.x
Oktavia, D., & Indrati, M. (2021). Effect Of Receivables, Inventories, and Payables On Working Capital. Journal Research of Social, Science, Economics, and Management, 1(2), 101–115. https://doi.org/10.36418/jrssem.v1i2.15
Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R., & Williamson, R. (1999). The determinants and implications of corporate cash holdings. In Journal of Financial Economics (Vol. 52).
Palupi, K., Adam, M., Yuliani, Y., & Widiyanti, M. (2021). Pengaruh Perputaran Persediaan Dan Perputaran Piutang Terhadap Modal Kerja Dan Profitabilitas Berdasarkan Siklus Hidup Perusahaan. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 12. https://doi.org/10.24912/jmieb.v5i1.9118
Paryanti, A. B., & Sangapan, L. H. (2025). Makna keadilan dalam transaksi bisnis syariah: Studi fenomenologi pada pelaku UMKM di Indonesia. Jurnal Humaniora, Ekonomi, dan Sosial Masyarakat (JHESM), 3(3), 61–72. Paryanti, A. B., Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Peran mentorship dalam membentuk karakter wirausaha generasi Z. Jurnal Kewirausahaan dan Manajemen Terapan, 3(2), 44–53. https://doi.org/10.38035/jkmt.v3i2
Paryanti, A. B., Suraji, R., & Sangapan, L. H. (2025). Paradigma pengambilan keputusan dan interpretasi menggunakan model kuhn. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi (JEKMA), 4(1), 14–20.
Rahmah, S., Tanjung, M., & Hutagalung, J. A. (2025). Pengaruh Hutang Dan Perputaran Kas Terhadap Modal Kerja Pada Usaha Photocopy Tumorang Jaya Pandan. Jurnal Ekonomi Bisnis Digital , 4(2). https://doi.org/10.47709/jebidi.v4i2.377
Sangapan, L. H., Manurung, C., & Manurung, A. H. 2025. Strategi Inovasi Produk Berbasis Riset Pasarpada Perusahaan Start-Up. 1(1), 34–43.
Sangapan, L. H. (2025). Pengaruh kepemimpinan strategis dan moral terhadap kinerja keuangan perusahaan: Peran mediasi komitmen organisasi sebagai dampak dari kepercayaan organisasional – Studi literatur sistematis. Jurnal Penelitian Manajemen dan Publik (JPMP), 13(2). https://doi.org/10.63607/jcmb.v13i2
Sangapan, L. H. (2025). Peran influencer dalam komunikasi pemasaran: Sebuah tinjauan sistematis literatur internasional. Jurnal Komunikasi dan Ilmu Sosial (JKIS), 3(3), 129–141. https://doi.org/10.38035/jkis.v3i3
Sangapan, L. H., & Manurung, A. H. (2025). Peran budaya organisasi dalam implementasi manajemen sumber daya manusia strategik. Journal of Social and Human Resource Research (JSHR), 1(2), 1–7. https://journal.adlermanurungpress.com/index.php/jshr/article/view/32
Sangapan, L. H., Ali, H., Manurung, A. H., & Kurniawan, D. (2024). Pengaruh Sumber Daya yang Unik dan Pemakaian Teknologi Terhadap Peningkatan Kerja Melalui Motivasi Kerja. Jurnal Manajemen dan Pemasaran Digital, 2(4), Artikel. https://doi.org/10.38035/jmpd.v2i4.259
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Journal of Capital Markets and Banking
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
