Pengaruh Current Ratio, Pertumbuhan Penjualan, dan Price Book Value Terhadap Debt to Equity Ratio (DER) Pada Perusahaan Sektor Farmasi di Bei Periode 2021-2024
DOI:
https://doi.org/10.63607/jcmb.v14i3.104Keywords:
Current Ratio, Pertumbuhan Penjualan, Price Book Value, Debt to Equity Ratio, Struktur ModalAbstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Current Ratio (CR), Pertumbuhan Penjualan (Growth Sales), dan Price Book Value (PBV) terhadap Debt to Equity Ratio (DER) pada perusahaan sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode asosiatif. Sampel ditentukan menggunakan purposive sampling, sehingga diperoleh 10 perusahaan dengan 40 observasi. Data berupa laporan keuangan tahunan dianalisis menggunakan regresi linier berganda melalui SPSS 26.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa Current Ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap DER, Pertumbuhan Penjualan tidak berpengaruh signifikan terhadap DER, sedangkan Price Book Value berpengaruh negatif dan signifikan terhadap DER. Secara simultan, ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap DER. Nilai Adjusted R Square sebesar 0,800 menunjukkan bahwa 80% variasi DER dapat dijelaskan oleh CR, Pertumbuhan Penjualan, dan PBV, sedangkan sisanya dipengaruhi oleh faktor lain di luar penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas dan nilai perusahaan merupakan faktor yang lebih dominan dalam menentukan struktur modal dibandingkan pertumbuhan penjualan pada perusahaan sektor farmasi.
References
Anjani, D. S., Rini, A., & Dinna, W. B. (2024). Pengaruh Profitabilitas , Likuiditas Dan Leverage. 2024, 61–73.
Bitasari, I., Puspita, E., & Astuti, P. (2024). Pengaruh roa, der, cr dan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor ritel yang terdaftar di bei. Jrak, 10(2), 191–204.
Chandrarin, G., & Cahyaningsih, S. (2018). Identifikasi Struktur Modal Melalui Profitabilitas , Pertumbuhan Penjualan dan Ukuran Perusahaan. 1(1), 36–45. https://doi.org/26.82017/JKP.2017.001
Dewi, R. K. (2025). Pengaruh Rasio Likuiditas , Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Kinerja Keuangan Pada Pt Perintis Triniti Properti Tbk Periode 2020-2024. 0173.
Dharma, B., Atila, C. W., & Nasution, D. A. (2023). Mengapa PBV ( Price Book Value ) Penting Dalam Penilaian Saham ( Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di BEI periode 2021). : : Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Kreatif, 1(1), 80–89. https://doi.org/https://doi.org/10.59024/jumek.v1i1.32
Diana, N., & Ekawaty, N. (2020). Penerbitan Sukuk Mudharabah Dan Capital Adequacy Ratio Terhadap Profitabilitas S1 Akuntansi Universitas Singaperbangsa Karawang Novian Ekawaty S1 Manajemen Universitas Singaperbangsa karawang. Jurnal Akuntansi : Kajian Ilmiah Akuntansi, 7.
Ellytra, E., & Suparyati, A. (2023). Pengaruh Manajemen Pajak, Pertumbuhan Penjualan, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi Dan Kewirausahaan, 1(2), 26–39.
Erlinda, A. D., & Idayati, F. (2022). Pengaruh Kinerja Farida Idayati Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(5).
Ernawati, F., Budiharjo, R., Ekonomi, F., & Buana, U. M. (2020). Jmsab 97. Jurnal Manajemen Strategi Dan Aplikasi Bisnis, 3(2), 97–108.
Fajriah, A. L., Idris, A., & Nadhiroh, U. (2022). Pengaruh pertumbuhan penjualan, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 1–12.
Farisa, N. A., & Widati, L. W. (2015). Analisa profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan penjualan, struktur aktiva dan kebijakan dividen terhadap struktur modal. 2011, 640–649.
Hanafi, A., & Priyanto, S. (2026). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Struktur Aktiva , Ukuran Perusahaan , Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal ( Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2020 - 2024 ). Jurnal Manajemen Sosial Ekonomi (Dinamika), 6(1), 113–127.
Herawati, W., & Widodo, A. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk Periode 2014-2023. Cakrawala: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Bisnis, 1(4), 1451–1461. https://jurnalamanah.com/index.php/cakrawala/index
Heru Dwihandoko, T., & Ayu Deyandra, A. R. (2025). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Farmasi Anisa. 8, 166–182.
Hidayat, R., Putri, V. I., & Harahap, D. S. (2020). 20 Rahmat Hidayat, Vera Ika Putri dan Dita Sayidina Harahap. Jurnal Keuangan Dan Bisnis, 20–33. https://doi.org/https://doi.org/10.32524/jkb.v18i2.60
Hidayati, A., & Priyadi, M. P. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di BEI Maswar Patuh Priyadi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indoenesia (STIESIA) Surabaya. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, Jurnal Ilm, 1–17. www.kemenperin.go.id
Hutagaol, K. (2025). Kajian Tentang Uji Asumsi Klasik Berbantuan Spss. Jurnal Padegogik, 8(2), 15–28.
Jusmansyah, M. (2022). Current ratio, return on equity, total asset turn over,. Jurnal Ekonomika Dan Manajemen, 11(1), 40–56.
Jusmansyah, M., Oktavia, F. G., & Kuncoro, A. W. (2022). Pengaruh Current Ratio , Net Profit Margin , Struktur Aktiva , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur ( Studi Empiris pada Perusahaan yang Tergabung dalam Indeks SMinfra18 di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022 ). Jurnal Cahaya Mandalika, 4, 1437–1448.
Kurniasari, A. D., & Laily, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Likuiditas , Leverage Dan
Aktivitas Nur Laily Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA ) Surabaya perusahaan industri yang tercatat di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Industri farmasi untuk diandalkan serta di prioritaskan.
Kurniati, H., & Yuliana, I. (2022). Pengaruh Profitabilitas sebagai Variabel Intervening Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal. Jurnal Nominal Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 11(1), 118–129.
Laily, N., & Dimas, B. (2025). Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 14, 1–14.
Lenaini, I. (2021). Teknik Pengambilan Sampel Purposive Dan. Jurnal Kajian, Penelitian & Pengembangan Pendidikan Sejarah, 6(1), 33–39.
Lumbantoruan, V. M., Bayu, W., Naibaho, J. W., Regina, W., Zufriansyah, R. C., & Okto, F. (2020). Costing:Journal of Economic, Business and Accounting. Journal of Economic, Business and Accounting, 4(e-ISSN : 2597-5234), 156–166.
Maharani, I., Jamal, S. W., & Fauziah, F. (2025). Balance : Jurnal Akuntansi dan Manajemen Pengaruh Pertumbuhan Penjualan dan Debt to Equity Ratio Terhadap Pertumbuhan Laba Subsektor Food and Beverage yang Terdaftar di. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 4(2).
Maiyaliza, Budianto, E., & Khasanah, U. (2022). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan. Jurnal Ekonomi & Manajemen, 4, 1– 12.
Mardatillah, R. F., & Rolanda, I. (2024). Pengaruh Return On Asset , Ukuran Perusahaan , Current Ratio , dan Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal. Jurnal Ekonomi Efektif, 7(1), 85–95. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.32493/JEE.v7i1.44292
Mardiansyah, E., Oktaviani, N., Anjeli, S., & Herawati, H. (2025). Peran Rasio Likuiditas Dalam Menilai Kemampuan Perusahaan Memenuhi Kewajiban Jangka Pendek. Jurnal Ilmiah Metansi (Manajemen Dan Akuntansi), 8, 245–252.
Marnilin, F., Mutmainah, I., & Yulia, I. A. (2023). Pengaruh Perceived Value Terhadap Kepuasan Implementasi Program MBKM. 11(1), 1–10. https://doi.org/10.37641/jimkes.v11i1.936
Megawati, F. T., Umdiana, N., Nailufaroh, L., & Naskah, I. (2021). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 26. https://doi.org/10.23960/jak.v26i1.255
Mukaromah, I., & Laily, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas , Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2022. Junral Ilmu Dan Riset Manajemen, 1–9.
Putra, R. D., Murtadho, M. A., Isnaini, M., & Afgani, M. W. (2025). Design Penelitian Kuantitatif : Pengertian dan Macam-macam Jenisnya Quantitative Research Design : Definition and Types. Jurnal Pendidikan, Ilmu Sosial, Dan Pengabdian Kepada Masyarakat, 5(3), 191–199. https://doi.org/https://doi.org/10.56832/edu.v5i3.1805
Putri, H. D., & Nurwita. (2026). Penjualan Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Pt Link Net Tbk Periode 2015-2024. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 6(1), 12–24.
Rahmawati, D. E., & Sapari. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan struktur aset terhadap struktur modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, e-ISSN: 2460- 0585, 1–21.
Rina, H., Dp, T., & Monika, M. (2014). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei. 3(8), 1–16.
Samosir, H., Simorangkir, E. N., Stephanus, A., Ginting, K. E. M., Banjarnahor, Y. S., & Br Sitepu, M. P. (2019). Pengaruh Current Ratio (CR), Net Profit Margin (NPM), dan Kebijakan Dividen terhadap Harga Saham pada Perusahaan Consumer Goods Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Pada Periode 2013-2017. Samosir, Hottua Simorangkir,Enda Noviyanti Stephanus,Andhy Ginting, Krisna Emalini M Banjarnahor, Yeyen Syarival Br Sitepu,Meita Pitriyani, 3(2), 15.
https://doi.org/10.33395/owner.v3i2.117
Sari, N. A., & Oetomo, H. W. (2016). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan aset dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(April), 1–18.
Sasimtan Putra, H. (2020). Pengaruh Current Ratio dan Total Assets Turnover Terhadap Price to Book Value Dengan Dimediasi Oleh Return On Equity pada Perusahaan Sub Sektor
Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia PENDAHULUAN Meningkatnya situasi persaingan yang dihadapi oleh p. Jurnal Ilmiah Magister Manajemen, 3(1), 92–106.
Setiawan, A. Y., & Santoso, A. (2022). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Penjualan , Struktur Aset , dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal. 11(2), 212–226.
Sutandi, S., Zein, G., Sari, L., Masnoni, & Saleh, R. (2018). Kinerja Pegawai Dinas Pertambangan Dan Energi Oku Timur Sri Sutandi , Zein Ghozali , Lia Sari , Masnoni , Roy Saleh Rekapitulasi Tingkat Kehadiran Pegawai Dinas Pertambangan dan Energi OKU Timur Dalam Rapat Mingguan Selama Bulan Juni – Juli 2011. 1(2), 59–73.
Sutrismi, S., Minarni, E., Sisdiyantoro, K., & Defilatifah. (2023). Analisis Penilaian Saham Dengan Metode Price Book Value ( Pbv ) Guna Keputusan Investasi. Business, Entrepreneurship, and Management Journal, 2(2), 68–74. https://doi.org/https://doi.org/10.36563/bemj.v2i2.860
Thausyah, N. F., & Suwitho. (2015). Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Nudzunul Fiara Thausyah Suwitho Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA ) Surabaya Menurut Harahap ( 2011 : 1 ) laporan keuangan adalah media informasi yang mencakup semua aktivitas perusahaan . Informasi ter. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(September), 1–15.
Wesso, M. V. D., EHJ, J., & Sinaga, J. (2022). Analisis Pengaruh ROA , ROE , dan DER Terhadap Return Saham ( Literature Review Manajemen Keuangan Perusahaan ). Jurnal Ilmu Multidisiplin, 1(2), 434–446.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Journal of Capital Markets and Banking
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
